챗GPT : 훈련된 언어 처리 모델. 오픈AI에서 만든 거대 인공지능 모델인 ‘GPT3.5’의 기술을 활용하여 이용자와 실시간으로 대화를 나눌 수 있다. 진화된 챗봇이라고 할 수 있다. 하지만 기존의 챗봇과 달리 단답형 질문부터 어려운 개념을 쉽게 이해할 수 있도록 요약해 달라는 이용자의 부탁도 처리할 수 있다.
예를 들어, 삶이란 무엇인가, 오늘 바깥 온도가 40도인데 어떤 옷을 입어야 할까? 처럼 정답이 없는 질문에 대한 답변도 내놓는다. 심지어 이용자의 질문에 잘못된 전제가 있다면(ex. 인종차별적, 성차별적 단어) 그에 대해 이의를 제기하고 부적절한 요청을 거부하는 역량도 갖추었다. 인간과 동일하거나 더 우수한 지능을 갖춘 완성된 인공지능에 가깝다는 생각이 든다.
마이크로소프트, 메타 등의 미국 빅테크와 국내 기업들도 인공지능 챗봇을 출시한 전적이 있지만, 차별 및 혐오 발언으로 사회적인 문제가 되면서 성공을 거두지는 못했다. 오픈 AI는 이들 기업과 달리 이러한 유형의 스캔들을 피하기 위해 훈련된 AI 기반 조정시스템인 ‘모더레이션 API’를 사용했다고 밝혔다.
모더레이션 API는 차별적인 정보를 필터링하는 거름망이라고 생각하면 될 것이다.
챗GPT 훈련 과정 : 교육자(인간)는 서비스 이용자와 AI에게 대화 데이터를 제공하고 챗GPT의 대응을 평가하고 순위를 매긴다. 교육자의 평가를 기반으로 챗GPT는 특정 유형의 질문에 어떻게 대응해야 하는지를 끊임없이 학습한다. 즉, 챗GPT는 아직까지 인간의 피드백에 의존하고 있다.
챗GPT로 할 수 있는 일 : 채팅 서비스 제공, 작문(에세이, 논문, 시, 보고서 등), 프로그램 코드 작성 및 버그 수정 등
아직 챗GPT가 공개된 지 1개월 정도밖에 지나지 않았지만 이를 활용해 대학 논문을 제출하거나 프로그램 코딩 과정의 오류를 찾아내는 등 다양한 사례가 공유되며 다양한 사회적 파장을 낳고 있다. 구글은 챗GPT가 출시되자 마자 최고 등급의 위기 등급을 의미하는 ‘코드 레드’를 발동하고 대응책을 찾아나섰다.
반면, 마이크로소프트는 챗GPT에 100억 달러를 추가로 출자하며 지분 49%를 확보하는 등 빅테크 기업들은 챗GPT가 세상에 미칠 파급력에 주의를 기울이고 있다.
빌 게이츠는 챗GPT를 비롯한 인공지능 서비스를 ‘혁명적’이라고 표현했다.
빌 게이츠는 한 세션에서 ‘인터넷 대중화에 버금가는 중대한 기술적 변화가 현재 존재하는가’라는 질문에 “웹3.0은 그렇게 대단하지 않고 메타버스는 혁명적이라고 생각하지 않는다”며 “하지만 인공지능은 상당히 혁명적”이라고 평가했다.
그 이유는 현재의 포털사이트 검색은 이용자가 입력한 검색어와 연관성이 높은 정보가 담긴 링크를 보여주고, 이용자가 해당 링크를 클릭해 정보를 확인해야 하며 그로 인해 이용자는 불필요한 정보와 여러 광고에 노출되어야 하는 등 필요한 정보를 얻기 위해 많은 시간과 체력 소모가 요구되지만 챗GPT는 이용자가 질문을 명료하게만 한다면 이에 맞는 정보를 곧바로 제공하므로 자료를 찾는 시간을 획기적으로 줄일 수 있기 때문이다.
게다가 챗GPT는 인터넷의 정보를 취합해 이를 정리하여 깔끔한 글로 표현하기 때문에 각각의 정보 제공자가 인터넷에 올리는 단편적인 자료보다 더 정확한 내용을 담을 가능성이 있다.
마이크로소프트가 오픈AI로부터 원하는 것 : 자사 검색엔진(Bing)의 강화. 마이크로소프트는 앞서 말한 것처럼 이용자의 검색 요청에 대해 챗GPT의 기능을 활용해 하나의 완벽한 글로 답변을 제공하기를 원한다. 이를 통해 구글과 다른 검색엔진으로부터 시장점유율을 탈환하는 것이 동사의 목표이다.
챗GPT가 탑재된 새로운 버전의 Bing은 올해 3월 말에 공개될 예정이다. 과연 얼마만큼의 정확성과 효율성을 보여줄지 기대가 된다.
구글의 ‘크롬’ 브라우저로부터 자사의 브라우저인 엣지가 점유율을 탈환할 수 있다면 MS가 최근 적극적인 시장진출을 노리는 광고시장에서도 유의미한 성적을 낼 것으로 생각한다. 3월이 기대된다.
몇 일 전에 제가 정말 좋아하는 블로거가 작성한 포스팅이 있는데요, 내용이 정말 알차서 다섯 번도 더 읽어본 것 같습니다. 저처럼 투자 구력이 짧은 투자자분들에게 큰 도움이 될 것 같아서 본문 내용 공유합니다☺️
현금이 왕인 시대입니다. 현금이 귀해지니 돈값은 하늘 높이 오르고, 돈을 빌린 사람과 현금을 가진 사람들 사이에 희비가 갈리고 있습니다.
새마을금고부터 지역 농협까지 높은 돈값(금리)을 외치며, 사람들은 0.1%라도 돈값이 높은 곳으로 돈을 옮기고 있습니다. 현금이 왕이 된 시대입니다.
1년 전만 하더라도 현금은 쓰레기라며, 모든 투자자들이 빚을 내서라도 주식과 부동산을 사야 한다던 투기적 광풍은 온데간데없습니다. 지금은 현금이 왕이 시대
현금이 쓰레기에서 현금이 왕으로 변한 시기에 버핏의 조언 투자자들이 공포감이 극에 달할 때 금이나 현금(일부 채권)은 최고의 인기를 누립니다.
개인들은 경제가 붕괴한다는 공포감에 휨쓸리 때는 채권(미국 국채)를 사들이고, 통화 붕괴가 두려울 때는 금처럼 아무것도 생산하지 못하는 자산에 몰려듭니다.
물론 100년 뒤에도 겁에 질리면 금을 사려고 몰려드는 사람이 많을 겁니다.
그러나 2008년 말 (세계 금융위기로) "현금이 왕"이란 소리가 들릴 때는 현금을 보유할 시점이 아니라 투자할 시점이었습니다
워렌 버핏의 주주서한(P. 222)
워런 버핏은 대중들이 가는 곳과 반대로 가야 한다고 주장합니다. 현금이 왕인 시기는 버핏의 투자 시점이라고 주주서한에서 투자자에게 알려주고 있습니다.
인플레이션 기간에도 버핏이 하는 투자
워런 버핏은 인플레이션 기간에도 1) 신규 자본 투자가 거의 들어가지 않으면서도, 2) 가치 있는 제품을 생산하는 자산들의 투자를 선호한다고 합니다.
워런 버핏의 두 가지 투자 기준에 속하는 자산들은 농장 부동산 그리고 코카콜라나 시즈캔디 같은 기업입니다.
인플레이션 기간에도 산출물 없는 자산이나 채권보다는 이러한 농장 부동산 그리고 좋은 기업에 투자하는 것이 여전히 낫다고 합니다.
(참고) 금과 현금 보유가 위험한 이유를 설명한 제레미 시겔 교수의 200년간 금과 현금 주식과 채권 수익 비교
100년 뒤에도 사람들은 여전히 소비한다 100년 뒤에도 사람들은 일해서 번 화폐로 코카콜라나 시즈 땅콩 캔디와 기꺼이 바꿀 것입니다. 사람들은 더 많은 식품을 소비하고 더 넓은 집에서 살아갈 겁니다. 미국 기업들 즉 상업용 젖소들은 사람들이 원하는 상품과 서비스(우유)를 효율적으로 제공할 것입니다
따라서 이런 상업용 젖소들의 지분을 소유하는 것이 장기적으로 압도적으로 높은 실적을 낼 것으로 믿습니다.
버핏이 보유한 가장 큰 상업용 젖소 애플은 미래에도 사람들이 원하는 서비스(우유)를 제공할 것입니다. 평온은 가장 큰 상업용 젖소 애플은 스마트폰과 차가 결합된 금융과 헬스 서비스란 우유를 제공할 것으로 기대합니다.
더 중요한 것은 일류기업 지분을 늘려가는 것이 단연 가장 안전하다는 사실입니다.
현금이 쓰레기에서 현금이 왕인 시대로 변해도 워런 버핏은 여전히 일류기업 지분을 늘리는 것이 압도적으로 높은 실적을 내고 또한 가장 안전한 투자라고 합니다.
어느새 4분기 실적이 발표되는 시즌이 다가왔네요. 모두 새해 복 많이 받으시고 투자에 있어 좋은 성과 거두시길 바라겠습니다😊
오늘은 애플과 넷플릭스, 마이크로소프트 등 주요 테크 기업들의 향후 실적 전망에 대해 분석하는 시간을 가져보려고 합니다.
자료 : 하나증권 [Tech & Stock] 4차산업 포트폴리오 리포트(01.25.2023)
먼저, Bloomberg에서 집계한 2023년 주요 빅테크 기업들의 매출액 성장률과 EPS 성장률 추정치는 각각 평균 10.8%, 12.2%입니다.
투자자들이 가장 눈여겨 봐야 할 지표는 EPS와 ROE를 꼽을 수 있습니다. 주당순이익을 유통주식 수(발행주식 수-자기주식)로 나눈 EPS는 기업이 한 주당 배분할 수 있는 배당금의 상한선이 될 뿐만 아니라 경영진이 영업, 투자, 재무 의사결정을 얼마나 효과적으로 수행하는지를 알 수 있는 지표이기 때문에 투자하는 기업의 EPS가 꾸준히 성장하고 있는지 관심을 가지고 지켜봐야 합니다.
ROE(자기자본수익률)는 당기순이익을 자기자본으로 나눈 값입니다. 쉽게 이야기하면 주주 돈 n원당 얼마만큼의 이익을 냈는가를 알려주는 지표입니다. 주주의 돈(납입자본+이익잉여금+기타포괄손익누계액) 1,000원으로 순이익 100원을 냈다면 그 회사의 ROE는 10%가 되는 것이죠. 일반적으로 ROE가 25~30%를 최소 5년 간 유지하는 기업은 훌륭한 기업이라고 할 수 있습니다.
단, 부채비율이 매우 높거나 지속적인 자사주 매입 후 소각(기업이 자기주식을 매입하면, 자기자본은 감소하는 효과가 있다)을 통해 ROE가 과도하게 높게 계산되는 경우도 있기 때문에 ROE가 50%를 초과하는 기업은 왜 그렇게 ROE가 높게 나타나는지 면밀하게 재무상태표를 뜯어봐야 합니다.
위의 표에서 전년 대비 폭발적인 EPS 성장이 기대되는 기업은 알리바바와 어도비, 포티넷, 크라우드 스트라이크를 꼽을 수 있겠습니다. 중국 공산당의 강한 빅테크 규제가 어느 정도 마무리 된 것으로 보이고, 경기침체 위기를 극복하기 위해 다양한 소비 촉진 정책을 펼칠 것으로 예상되는 만큼 알리바바의 실적도 그간의 부진을 딛고 크게 개선될 것으로 전망하고 있습니다.
어도비는 유튜브, 틱톡 등의 성장으로 지속될 크리에이터 중심의 경제 체제의 수혜를 2023년에도 이어갈 것으로 보입니다. ROE와 EPS 성장률이 각각 44%, 47%라는 놀라운 성과 지표는 왜 어도비가 세계 최고의 소프트웨어 기업 가운데 하나인지 납득하게 만드네요 !!
마지막으로, 글로벌 탑 티어 사이버 보안 기업인 포티넷과 크라우드 스트라이크의 엄청난 실적 개선이 기대됩니다. 사물인터넷 시대가 본격적으로 개화하고 있고, 정부와 기업부터 개인에 이르기까지 이제는 클라우드를 사용하는 것이 낯설지 않게 되면서 막대한 양의 정보가 인터넷 상에서 유통, 보관, 가공되는 시대입니다.
해커들의 사이버 테러 또한 크게 증가하며 기업들은 특히 사이버 보안의 필요성을 절감하고 있습니다. 이에 많은 기업들이 보안 시스템에 대한 지출을 늘리며 정보 유출에 민감하게 반응하고 있기 때문에 보안 서비스를 제공하는 기업들의 큰 실적 개선이 이뤄질 것으로 보입니다.
사이버보안 기업들을 모아둔 ETF 7가지를 정리해 두었으니 관심있으신 분은 아래 표 참조하시면 될 것 같습니다.
미국 주식시장에 상장된 사이버 보안 ETF 7가지
먼저, 넷플릭스의 4분기 실적과 2023년 가이던스부터 확인해보겠습니다.
넷플릭스의 4분기 순 가입자 수는 766만으로 가이던스(450만)을 크게 상회하였고 영업이익 역시 5.5억 달러(영업이익률 7%)로 가이던스 3.3억 달러를 크게 상회하였습니다. 특히 4분기는 주요 미디어 업체가 소비자 확보를 위해 마케팅 비용을 대거 지출하는 시기임을 감안하면 넷플릭스는 성장이 끝났다는 시장의 부정적인 전망을 멋지게 극복해낸 것처럼 보입니다.
단, EPS는 회사채 평가손실에 따른 비현금성 비용(유로화로 발행한 회사채가 달러 대비 유로화 강세로 인해 부담해야 할 이자비용이 증가하며 회사채 평가손실 발생)이 크게 증가하며 예상치를 하회하는 0.12달러를 기록했습니다. 23년 1분기 가이더스로는 매출액 82억 달러와 EPS 2.82달러로 전 분기 대비 매출액과 주당순이익 모두 성장하는 반면, 순가입자(신규 가입자-구독 해지 수)는 증가하지 않을 것이란 분석을 내놓았습니다.
2023년 전체로는 환율영향을 제외하면 구독료 인상을 통해 매 분기 계속해서 매출이 성장할 것이고 영업이익과 영업이익률 또한 개선될 것이라고 합니다. 한편, 회사의 새로운 성장동력인 광고기반 서비스(광고를 시청하는 대신 더 낮은 구독료를 지불하는 요금제)에 대해서는 2023년에 실적에 미치는 영향은 미미할 것이라고 언급했습니다.
개인적인 생각으로는 전체적인 물가가 상승하는 상황에서 소비에 부담을 느낀 시민들이 외부 활동을 줄이고 비교적 지출이 적게 발생하는 실내에서 보내는 시간을 늘리며 넷플릭스의 매출이 성장하지 않을까 라고 생각하고 있습니다. 디즈니 플러스나 애플티비보다 지배적인 위치에 있는 만큼 넷플릭스가 수 년 내에 몰락할 가능성은 없다고 생각합니다.
1월 25일로 예정된 마이크로소프트의 실적 발표에서 가장 눈여겨 봐야 할 부분은 퍼블릭 클라우드 서비스인 애저의 성장세가 정말로 꺾이고 있는가에 관한 내용입니다. 최근 시장에서 발표되고 있는 서베이 결과는 마소가 시장의 우려보다 나은 성장세를 기록할 것이라고 합니다.
최근 발표된 CIO(Chief Information Officer, 최고 정보 책임자)를 대상으로 한 주요 설문조사에 의하면 기업들이 경기침체 우려로 IT 관련 지출을 축소할 경우 가장 수혜가 기대되는 사업자로 마이크로소프트를 선택했습니다. 또한, 기업들이 계속해서 자체 서버(전산실)을 운영하는 것에서 퍼블릭 클라우드로 업무 인프라를 전환함에 따라 마소의 실적은 장기적인 관점에서 지속 성장할 것이라는 전망이 지배적입니다.
이에 불확실한 경제 상황으로 인해 단기적인 주가 하락의 가능성이 있으나 2023년 주가 상승의 가능성이 높은 종목으로 마소를 꼽았습니다.
최근 다량의 신제품(자체 설계 칩셋인 M2를 탑재한 맥북, 맥미니, 홈팟2)을 공개한 애플의 가장 큰 변화는 IOT 디바이스에 눈독을 들이고 있다는 것입니다. 2018년에도 Siri를 탑재한 스마트 스피커인 홈팟 1세대를 출시한 전적이 있지만 높은 판매가격과 애플 디바이스만 연결이 가능한 폐쇄성으로 인해 판매량이 저조했었습니다. 이에 절치부심한 애플이 새롭게 선보인 홈팟 2세대는 전작 대비 판매가격을 50 달러 낮췄고, 글로벌 IOT 표준인 Matter를 지원해 다른 기업의 스마트 홈 기기와 연동이 가능합니다.
저는 현재 홈팟 미니를 사용하고 있습니다. 다행히 제가 사용하는 기기는 아이맥, 맥북, 아이패드, 아이폰 등 윈도우 노트북 1대를 제외하곤 모두 애플 디바이스로 구성되어 있기 때문에 불편함이 크게 없지만 99달러 즉, 13만원 정도를 지불하고 구입할 만큼의 매력은 없다고 생각합니다. 개인적으로 애플의 가장 큰 장점은 한 번 빠지면 헤어 나올 수 없는 '애플 생태계'지만 특유의 폐쇄성에 대한 반발이 커지는 상황에서 애플이 기존의 전략을 일부 수정해야 할 것 같다는 생각을 하게 됩니다.
뭐랄까...지금이 애플이라는 기업의 비즈니스 상 정점일 것 같다는 우려를 하게 됩니다. 기존의 수익 모델을 전부 수정하고 B2B부터 B2C까지 클라우드/ 게임 / 광고 등의 미래 먹거리에 온 힘을 기울이는 마이크로소프트에 비해 애플은 B2C 사업에만 집중하고 있는 모습이 어느 정도 불안하게만 느껴집니다.
12월에는 JEPI, 마이크로소프트(MSFT), DIA, ICLN, XLV, 뱅크오브아메리카(BAC) 총 다섯 개 종목에서 세후 70.65달러의 배당금을 수령했습니다. 아쉽게도 국내 종목 가운데는 12월에 배당금을 지급한 종목이 없었네요😊
뱅크오브아메리카는 9월에 5% 배당을 증액한 뒤 12월에는 배당을 증액하지 않았고, 마이크로소프트는 9월 대비 10% 가까이 배당을 증액하면서 대표적인 배당성장주로서의 면모를 보였습니다. XLV 또한 9월 대비 10% 가까이 증액된 배당을 지급하였으나 전년 동기 대비로는 5% 수준의 배당성장을 보였습니다.
JEPI는 연간 기준으로는 2020년 이후로 꾸준히 배당이 성장하고 있지만, 80%의 저평가 우량주 + 20%의 옵션으로 구성된 포트폴리오에서 발생하는 배당금 수익과 옵션 판매수익을 배당의 재원으로 활용하는 만큼 배당금이 매 월 들쭉날쭉한 모습을 보입니다.
따라서 전년 동월 대비 20% 이상 배당금이 증액되었지만 20년 12월과 비교하면 12% 수준의 배당성장을 기록했습니다.
단, 다른 커버드콜 ETF가 포트폴리오를 100% 가까이 옵션으로만 구성하여 높은 배당금을 지급하는 대신, 배당성장이 전혀 없다는 큰 단점을 지닌 것과 비교하면 저평가 우량주(=배당주)로 포트폴리오의 80%를 구성한 JEPI는 시간이 지남에 따라 배당금이 증액된다는 장점이 있습니다.
따라서 무작정 고배당을 쫓아 다른 커버드콜 ETF를 매수하는 것보다는 JEPI를 보유하는 것이 장기적으로는 더욱 좋은 성과를 기록할 것이라고 생각합니다.
다시 본론으로 돌아와서, 이렇게 수령한 70달러의 배당금은 전액 메디컬 프로퍼티 트러스트(MPW) 종목을 매수하는데 사용했습니다.
배당금에 친척 어르신께 받은 용돈과 여윳돈 일부를 주식 매수하는데 추가로 사용한 덕분에 이제 매 월 평균적으로 12만원(세전 기준)의 배당금을 받을 예정입니다. 원달러 환율이 전고점 대비 크게 하락하면서 대부분의 배당금을 달러로 받는 저로서는 원화 환산 기준 배당금이 10% 이상 하락하게 되었습니다. 따라서 6월까지 월 배당 15만원을 달성하겠다는 목표를 달성할 수 있을지 확신은 서지 않지만 생활비를 최대한 절약해서 주식을 공격적으로 매수할 계획입니다 !!
오히려 아직 여유자금이 남아있는 만큼 환율이 하락한 지금과 같은 상황은 미국 주식을 모아가기에 좋은 때인 것 같기도 합니다.
안녕하세요 노아의 부자연구소입니다! 매섭던 추위는 어느 정도 사그라 들었지만 미세먼지가 추위를 대신하고 있네요. 유럽 지역도 최근 이례적으로 수 십년만의 따뜻한 겨울을 나고 있다고 합니다. 스위스의 만년설 가운데 다수가 녹아 내리며 스키장이 영업을 종료했다는 소식을 접하곤, 기후위기가 정말 심각하다는 것을 다시 한 번 느꼈습니다. 미래에는 지정학적 갈등과 기후위기, 심각한 빈부격차 등의 경제적 불확실성이 국가와 기업, 그리고 사람들의 삶에 큰 영향을 미칠 것으로 보여요. 이런 상황에서 투자자들이 수익을 거두기 위해서는 거시 경제와 개별 기업에 대한 지속적인 공부가 꼭 필요하다고 생각합니다. 그래서 오늘은 제가 자주 들여다 보는 사이트 몇 곳을 공유하려고 해요. 저도 주식 투자를 시작한 지 이제 막 4년 차로 경험이 많지는 않지만 지난 몇 년간 의사결정에 필요한 정보를 얻기 위해 방문했던 사이트 가운데 가장 도움을 많이 받았던 곳 4개를 추천드리려고 합니다.
금리, 외환/환율, 부동산, 글로벌 경제 등 거시적인 시각에서 경제상황을 진단하는 보고서가 주를 이룹니다. 제 투자 포트폴리오의 배당금 가운데 큰 몫을 차지하는 섹터가 리츠, 그 중에서도 미국과 서유럽 지역 부동산에 투자하는 리츠 종목이 대부분입니다. 그렇기 때문에 하나금융경제연구소에서 발간하는 다음과 같은 리포트는 향후 리츠 종목을 추가 매수해야 할지 매도해야 할지 등의 의시결정을 내리는 데 큰 도움이 됩니다. 해외 주식에 투자하시는 분들은 환율과 거시경제 등 여러 경제상황을 고려해야 하는 만큼 위 사이트를 잘 활용하시면 도움이 될 것 같아요.
국내의 여러 증권사에서 발간하는 리포트를 한 사이트에서 볼 수 있도록 모아 두었기 때문에 편의성이 뛰어납니다. 한경 컨센서스는 국내 유력 경제신문사인 한국경제에서 운영하는 서비스로 기업 / 산업 / 시장 / 경제 순으로 카테고리가 구분되어 있어 원하는 주제에 대한 리포트를 빠르게 찾아볼 수 있다는 장점이 있어요. 단, 해외 기업에 대한 리포트는 숫자가 많이 부족하다 보니 국내 기업에 투자하시는 분들에게 더 유용한 사이트 일 것 같습니다.
해외 기업의 주가 추이, 배당금 지급 이력, 재무제표, 관련 뉴스 등을 제공하는 사이트입니다. 외국 서비스이지만 크롬 브라우저의 한국어 번역 기능을 이용하지 않더라도 자체적으로 한국어 서비스를 제공한다는 장점이 있습니다. seeking alpha가 인베스팅 닷컴에 비해 다양한 기능을 제공하고 사용하기에 편리한 UI이지만, 인베스팅 닷컴은 거의 모든 서비스가 무료인 만큼 자주 사용합니다.
미국, 유럽 등의 해외 주식 시장에 상장된 ETF에 투자하시는 분들에게 큰 도움이 되는 사이트입니다. 제 포트폴리오에서 가장 큰 비중을 차지하는 종목은 JEPI, DIA, 그리고 XLV입니다. 해외 ETF에 대한 정보는 네이버 증권이나 국내 사이트에서 쉽게 찾아볼 수 없기 때문에 과거 주가 추이와 운용사, 수수료율, 보유 종목, 배당 수익률 등에 대한 정보를 모두 제공하는 이 사이트는 가뭄의 단비와 같습니다.
