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[국내주식] 엔터테인먼트 업종의 재무제표 분석 (JYP) 기획사의 핵심은 소속된 연예인의 역량과 회사의 기획력이 시너지를 일으키는 것.그렇게 되면 회사의 실적은 자연스럽게 따라올 수밖에 없다. 따라서 기획사는 좋은 연예인을 비싼 몸값을 주고 데려오는데, 이 몸값을 ‘전속계약금＇이라고 하며 기획사의 무형자산으로 표시한다. (회사는 전속계약금 총액을 무형자산으로 인식한 후, 연예인이 수익을 창출하는 전속계약기간 동안 무형자산 상각비로 비용화 시킨다.) •각 기획사의 ‘매출액/전속계약금‘ 비율을 분석해보자. 이 과정을 통해 어떤 기획사가 가장 효율적으로 매출액을 창출하는지 알 수 있다. •분기, 반기 및 사업보고서의 ‘사업의 내용’ 편을 보면, ‘주요계약‘ 부분에 연예인과의 전속계약 현황이 나온다. 전속계약금과 전속 계약기간은 비밀사항이므로 공시가 안 되지만, 직전.. 2024. 5. 20.

[국내주식] 음식료 업종의 재무제표 분석 (삼양식품) 특징: 1) 많은 유형자산 2) 미미한 연구개발활동 3) 변동비 위주의 비용구조 * 반도체나 2차전지 등의 첨단 제품을 생산하는 기업들에 비해 생산설비에서 발생하는 감가상각비 (전체 유형자산 대비)가 적은 편 (b/c 생산설비를 1~2년 더 가동한다고 해서 생산되는 제품에 큰 차이가 없기 때문에 기계장치의 내용연수를 첨단산업에 속한 기업들보다 길게 인식) * 제품 생산 특성상 토지, 건물, 생산설비(기계장치)의 비중이 높다. •업종 특성상 매출액 대비 연구개발비 비중이 적다. 특징: 1) 많은 유형자산 2) 미미한 연구개발활동 3) 변동비 위주의 비용구조 •전체 비용 1조 원 중 50% 이상이 원재료비다. 삼양식품을 포함한 대부분의 음식료 업종에 속하는 기업들은 ‘원재료 가격의 하향 안정＇이 중요.. 2024. 5. 20.

[학회활동] 재무비율의 이해 및 재무제표 분석(삼성전자, LG엔솔) 재무상태표의 구조 연결 기준, 삼성전자의 전체 자산 440조 가운데 현금성자산은 120조 원으로 30% 정도를 차지 -> 많은 언론사에서 삼성전자의 현금성자산이 과도하게 많다고 비판하였음. 당시 언론사들의 주장은 현금성자산은 비영업자산이기 때문에 현금이 많다는 것은 기업이 추가적인 수익 창출에 적극적이지 않다는 것. 그러나, 연결 재무제표가 아닌 삼성전자의 별도 재무제표(계열사의 자산, 부채가 포함되지 않은 삼성전자만의 재무제표)를 통해 확인한 삼성전자의 현금성자산은 3조 원 남짓으로 전체 자산 260조 원 가운데 1% 수준의 비중 차지.-> 반도체 CAPEX에 투자하기 위해 삼성전자가 계열사인 삼성디스플레이로부터 20조원을 차입한 이유 모든 제조업의 자산 포트폴리오: 3가지로 구성 (CAPEX,.. 2024. 5. 20.

[국내주식] 한양디지텍(078350) 기업분석 및 주가 전망 안녕하세요, 공부하는 노아입니다. 오늘은 한양디지텍에 대해 분석해보려 합니다. 이 보고서를 작성하는 과정에서 네이버 블로거이신 '알파카 이코노미아' 님과 '센텀호랑이' 님의 도움을 받았다는 점 먼저 밝히고 시작하겠습니다. 1. 기업개요 (지배구조, 주주구성, 연혁 및 비즈니스 모델 분석) 2. 기업분석 (업종의 특성 고려하여 각 제품별 심층 분석 진행) 제 1공장: 서버용 메모리(DDR4, DDR5) 생산제 2공장: 서버용 메모리와 서버용 SSD (=NAND메모리) 생산24년 1분기 완공된 제 3공장: 서버용 SSD 생산3공장 완공에 따라 증가할 당사의 생산 CAPA : 23년 연간 SSD 생산 능력 (830만 개) -> 1Q24 SSD 생산 능력 (400만 개)24년 1분기의.. 2024. 5. 19.

[국내주식] KODEX 선진국 MSCI WORLD ETF (선진국 분산투자) 안녕하세요, 공부하는 노아입니다. 오늘은 선진국의 중, 대형주에 투자하는 글로벌 ETF인 KODEX 선진국 MSCI WORLD ETF에 대해 알아보도록 하겠습니다. 현재의 3~4% 수준의 인플레이션 환경 하에서 화폐의 가치는 매 년 3~4%씩 하락하고 있습니다. 과거 평균 수준인 2% 수준의 물가상승률을 유지한다고 하더라도, 보유한 화폐성 자산의 가치는 그 만큼 매 년 하락해 왔습니다. 투자자들은 이에 보유한 화폐를 부동산, 금 등의 실물 자산이나 주식, 채권 등의 금융자산으로 교환하며 자산가가 되기 위해 노력해 왔습니다. 개별 종목이나 개별 주가지수에 투자하는 것의 위험성을 장기간 주식 투자를 해보신 분들은 아실 겁니다. 장기 우상향의 대명사로 여겨지는 미국의 S&P500이나 NASDAQ마저도 5년.. 2024. 5. 16.

[학회활동] 조선업 산업분석 조선업에 대한 분석1) 매출을 인식하는 형태: 일반적인 제조업의 경우 인도시점에 수행의무가 이행되는 것이 일반적이기 때문에 인도되는 시점에 매출을 100% 인식하는 반면, 수주산업의 경우 제작을 하는 진행기간에 걸쳐 수행의무가 이행되는 것이 일반적임. 따라서 진행기준에 따라 수익을 인식하는 특성이 존재함> 조선업은 주가가 움직이는 시점, 회계상 이익이 개선되는 시점과 현금흐름이 개선되는 시점이 모두 다르다> 통상 조선업을 영위하는 기업들의 주가가 상승하는 시점: 계약 체결 공시가 되었을 때> 조선사의 회계상 이익이 증가하는 기간은 계약 체결시점으로부터 2~2년 반 (상선의 공사기간은 2년 이상) 2) 선 주문 형태로 매출이 발생하기 때문에 선수금(계약부채)의 금액과 계약자산의 추세를 분석하는 것이 중요함.. 2024. 5. 14.

[경제뉴스 스크랩] 5월 둘째 주 신문 스크랩 5월 7일 (화) ‘로코노미’가 F&B 시장의 새 트랜드가 되고 있음. 농민, 기업, 소비자 모두 만족할 만한 트랜드로 보임. 그러나, 국내 F&B 시장은 점차 사이즈가 축소될 것이 자명한 만큼 해외 시장에서 유의미한 수요를 창출할 수 있는 상품을 개발하는 기업에 주목해야 함. 로컬 식자재를 활용한 요리와 잠자리를 함께 제공하는 게스트하우스를 창업하면 어떨까?파티를 개최해 주는 게스트하우스는 이제 식상함. 5월 8일 (수) 클라우드 시장을 지배하는 아마존, MS, 구글이 모두 자체 AI 반도체를 개발하고 있음. 이들 기업은 자사 서버에 자체 개발한 AI 반도체를 일부분이지만 탑재하고 있음. 클라우드 사업자들은 엔비디아, 인텔, AMD의 가장 큰 고객임. 고성능 반도체의 중국 수출이 막힌 상황에서 이.. 2024. 5. 14.

소비재 밸류에이션에 대한 고민 라디오, 지상파 TV 등 매스미디어의 해자가 붕괴되는 걸 목격하고 있습니다. 유재석과 강호동 이후로 더 이상의 TV 스타는 탄생하지 않고 있습니다. 기성 TV 스타가 계속해서 프로그램의 중추 역할을 맡고 있습니다. 영화계도 마찬가지입니다. 최근에 흥행한 파묘를 보면 20년 전의 대스타인 최민식이 여전히 핵심적인 롤을 맡고 있습니다. 티켓파워를 가진 새로운 배우가 잘 등장하지 않는 세상입니다. 기존 배우들의 수명이 길어진 것이 아니라, 새로운 스타가 탄생하지 않는 것입니다. 제가 좋아하는 TV프로그램인 런닝맨을 예로 들 수 있습니다. 런닝맨의 출연진은 유재석, 김종국, 지석진, 하하, 양세찬 등으로 모두 데뷔한 지 20년 가까이 지난 원로 격 연예인들입니다. 양세찬은 나이가 마흔 살에 달하지만 .. 2024. 5. 11.

[경제뉴스 스크랩] 5월 첫째 주 신문 스크랩 24년 4월 30일 (화) 원화가치의 하락에 따라 국내 증시에 상장한 기업들의 영업 성과에 미칠 영향을 측정하는 수단으로 ‘외화순자산’을 활용한다. 2022년 기준 코스피는 외화순자산이 마이너스 상태이다. 운송분야, 유틸리티, 디스플레이의 외화부채 부담이 높은 반면 조선업종의 총자산 대비 외화순자산 비중이 가장 높다. 조선업은 자동차 산업보다도 달러가치 상승의 수혜를 누리는 산업임을 알 수 있다.특히, 한화오션은 환헤지를 삼성중공업과 달리 50~70% 수준에서 유지하고 있기 때문에 현재의 높은 달러값 환경 하에서 투자 매력도가 높은 종목이다. 중국 증시가 반등하고 있다는 것이 신기하다. 연초까지만 해도 중국 증시는 미국, 일본 등의 국가에 비해 성과가 현저히 저조하였는데 어느새 1월 22일의 주가지.. 2024. 5. 6.

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