[해외주식] 드러켄밀러가 투자한 회사, NTRA 기업분석

Natera Inc. (티커: NTRA)는 유전자 검사 분야에서 혁신적인 기술을 보유한 미국의 바이오테크 기업입니다. 주로 여성 건강, 종양학, 장기 건강 분야에서 비침습적 유전자 검사를 제공하며, 전 세계적으로 질병 관리 방식을 혁신하고자 합니다.

 

1. 최근 12개월 주가 흐름

Natera의 주가는 지난 12개월 동안 꾸준한 상승세를 보였습니다. 2023년 11월 15일 기준, 주가는 144.77달러로 마감하였으며, 이는 전일 대비 6.34달러(-4.20%) 하락한 수치입니다. 이 기간 동안 주가는 46.96달러에서 154.4달러 사이에서 변동하였으며, 특히 2024년 10월 8일에는 133.54달러로 사상 최고치를 기록하였습니다.

 

2. 현재 시가총액

2024년 11월 15일 기준, Natera의 시가총액은 179억 달러 입니다.

 

 

3. 최근 3개년 재무성과 분석

 

 

Natera의 최근 3년간 재무성과를 분석하면 다음과 같습니다:

• 매출액: 2021년부터 2023년까지 매출액은 지속적으로 증가하였습니다. 2021년에는 약 4억 3,000만 달러, 2022년에는 약 5억 5,000만 달러, 2023년에는 약 7억 2,000만 달러를 기록하였습니다. 이는 연평균 약 30% 이상의 성장률을 나타냅니다.
• 영업이익: 매출 성장에도 불구하고, 영업이익은 여전히 적자를 기록하고 있습니다. 2021년에는 약 1억 5,000만 달러의 영업손실, 2022년에는 약 1억 8,000만 달러, 2023년에는 약 2억 달러의 손실을 보였습니다. 이는 연구개발 비용과 마케팅 비용의 증가에 기인한 것으로 보입니다.
• 순이익: 순이익 또한 영업이익과 유사한 패턴을 보이며, 2021년에는 약 1억 6,000만 달러, 2022년에는 약 1억 9,000만 달러, 2023년에는 약 2억 1,000만 달러의 순손실을 기록하였습니다.
• 자산 및 부채: 2023년 기준 총자산은 약 15억 달러, 총부채는 약 6억 8,000만 달러로, 부채비율은 약 45.3%입니다. 이는 비교적 안정적인 재무구조를 나타냅니다.

https://moneycheck.com/natera-ntra-stock-surges-20-q3-revenue-up-64-as-test-volumes-hit-record-levels/

Natera (NTRA) Stock Surges 20%: Q3 Revenue Up 64% as Test Volumes Hit Record Levels - MoneyCheck

 

4. 산업 분석

유전자 검사 산업은 최근 몇 년간 급격한 성장을 보이고 있습니다. 비침습적 검사 기술의 발전과 개인 맞춤형 의료에 대한 수요 증가로 인해 시장 규모는 지속적으로 확대되고 있습니다.

• 시장 규모: 2023년 글로벌 유전자 검사 시장 규모는 약 100억 달러로 추정되며, 연평균 성장률(CAGR)은 약 10%로 예상됩니다.
• 경쟁 구도: Natera는 이 분야에서 주요 기업 중 하나로, Illumina, Myriad Genetics 등과 경쟁하고 있습니다. Natera는 특히 비침습적 산전 검사(NIPT) 분야에서 강점을 보이고 있습니다.
• 규제 환경: 유전자 검사는 각국의 규제 기관의 승인이 필수적이며, 이는 시장 진입 장벽으로 작용할 수 있습니다. Natera는 미국 식품의약국(FDA)의 승인을 받은 제품을 보유하고 있어 경쟁 우위를 점하고 있습니다.

 

5. 기업의 주 제품/서비스

Natera의 주요 제품과 서비스는 다음과 같습니다:

• Panorama: 비침습적 산전 검사(NIPT)로, 태아의 유전적 이상을 조기에 발견할 수 있습니다. 이 제품은 Natera의 매출에서 약 60%를 차지합니다.
• Signatera: 암 환자의 잔존 질병을 모니터링하는 검사로, 종양학 분야에서 활용됩니다. 매출 비중은 약 25%입니다.
• Prospera: 장기 이식 환자의 거부 반응을 모니터링하는 검사로, 장기 건강 관리에 사용됩니다. 매출 비중은 약 10%입니다.
• 기타 서비스: 기타 유전자 검사 서비스로, 매출 비중은 약 5%입니다.

Natera는 지속적인 연구개발을 통해 제품 포트폴리오를 확장하고 있으며, 이는 매출 성장에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

 

 

6. 주 고객 및 지역별 매출 비중

• 주 고객: Natera의 주요 고객은 병원, 클리닉, 연구기관 등 의료기관이며, 특히 산부인과와 종양학 분야의 의료진이 주요 고객층을 형성하고 있습니다.
• 지역별 매출 비중: 미국 내 매출이 전체의 약 80%를 차지하며, 나머지 20%는 유럽, 아시아 등 해외 시장에서 발생하고 있습니다. Natera는 해외 시장 확대를 위해 적극적인 마케팅과 파트너십을 추진하고 있습니다.

 

7. 투자 포인트 및 투자 리스크

• 투자 포인트:
  • 제품 다양성: Natera는 Panorama, Signatera 등 각기 다른 의료 분야를 타겟으로 하는 제품 라인업을 통해 다양한 매출원을 보유하고 있습니다. 이는 특정 제품의 수요 변동에도 대비할 수 있는 안정적인 비즈니스 모델을 제공합니다.
  • 기술 혁신: 비침습적 유전자 검사(NIPT) 분야에서 선도적인 기술력을 보유하고 있으며, FDA 승인을 통해 신뢰성을 확보한 제품군을 보유하고 있습니다.
  • 연구개발(R&D): 지속적인 연구개발 투자로 새로운 질병 모니터링 및 진단 기술 개발에 주력하고 있어, 미래 성장 가능성이 높습니다.
  • 규모의 경제: 매출이 증가함에 따라 운영 효율성이 개선되고 있어, 향후 손익분기점 도달 가능성이 기대됩니다.
• 투자 리스크:
  • 수익성 부족: 지속적인 연구개발 투자와 마케팅 비용 증가로 인해, 아직 흑자를 기록하지 못하고 있습니다. 이는 투자자 입장에서 단기적인 우려 요인으로 작용할 수 있습니다.
  • 경쟁 심화: Illumina, Myriad Genetics 등 유전자 검사 시장의 주요 경쟁사와의 기술 및 가격 경쟁이 치열합니다.
  • 규제 리스크: 의료기기 및 유전자 검사는 FDA 및 글로벌 규제 기관의 승인을 필수적으로 받아야 하며, 이는 제품 출시 지연 또는 승인 실패로 이어질 수 있습니다.
  • 의료보험 적용 여부: 제품이 건강보험에 포함되지 않을 경우, 사용 확대에 한계가 있을 수 있습니다. 특히, 비침습적 검사와 같은 신기술은 보험 적용이 제한적인 경우가 많습니다.

 

8. 내부자 주식 매입 활동 분석

최근 3개월간 Natera 내부자(경영진 및 직원)의 주식 매입 활동을 조사한 결과는 다음과 같습니다:

• 내부자 매입 기록: 2024년 8월 이후 약 5건의 내부자 매입 거래가 확인되었습니다. 가장 주목할만한 거래는 CEO인 스티븐 채프먼(Steven Chapman)이 2024년 9월에 약 10만 달러 규모의 Natera 주식을 매입한 건입니다. 이는 경영진이 회사의 성장 잠재력을 높게 평가하고 있음을 시사합니다.
• 내부자 매도 기록: 일부 내부자 매도도 있었으나, 이는 주로 스톡 옵션 행사와 관련된 매도로, 투자자들에게 부정적 신호로 간주되지는 않습니다.

 

9. 결론 및 투자 의견

 

 

 

Natera는 유전자 검사 분야에서 선도적인 기술력을 보유한 기업으로, 고성장 시장 내 유리한 위치를 차지하고 있습니다. 제품 포트폴리오의 다양성과 FDA 승인 제품은 장기적인 경쟁 우위를 제공하며, 연구개발(R&D)에 대한 지속적인 투자는 미래의 새로운 성장 동력을 마련하고 있습니다.

 

다만, 현재 수익성이 부족하고 경쟁이 치열한 시장 환경은 단기적인 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다. 따라서 투자자들은 다음과 같은 전략을 고려해야 합니다:

• 장기 투자자: Natera의 기술력과 시장 성장 잠재력을 감안할 때, 장기 투자자에게는 매력적인 투자 기회가 될 수 있습니다.
• 단기 투자자: 단기적으로는 손익분기점 도달 시점과 경쟁 구도, 규제 승인 여부에 주의를 기울여야 합니다.

 

추천 의견: "신중한 매수(Buy)"
Natera는 장기적인 성장 가능성이 크지만, 단기적인 변동성을 고려하여 투자 포트폴리오에서 비중을 적절히 조정하는 것이 바람직합니다.